Сколько на самом деле должна стоить нефть? В попытке ответить на этот вопрос давайте посмотрим на график цен на нефть с 1861 года по 2013 год.
Коричневая линия на графике цены на нефть показывает нефтяные котировки в деньгах нынешнего времени (с учетом инфляции). Черная линия отображает среднюю стоимость барреля — 30 долларов США. Логично, что при планировании инвестиций нужно учитывать вариант такой цены на нефть в своем сценарии. ➡
Каждый раз, когда на рынке нефти происходят значительные ценовые изменения, мы слышим о том, что «в этот раз все по-другому». Разочаруем — это далеко не так, и 150 лет наблюдений подтверждают данный факт.
Колебания цен на нефть в пределах 15%-20% вполне достаточно для паники у среднестатистического инвестора. Основная версия: такое значительное движение говорит о том, что на рынке происходит что-то нехорошее, а это может отразиться на инвестициях. Это может быть геополитический конфликт, стихийное бедствие или колебания спроса и предложения. А может быть это как раз и есть нормальное поведение цен на нефть, предполагает Тайлер Кроув из The Motley Fool.
Начиная с 1861 года (всего 2 года спустя после бурения первой нефтяной скважины в США) можно выделить целый ряд периодов колебаний цен на нефть: ➡
Стоимость нефти резко снизилась за прошедшие полгода, а за ней упала и стоимость топлива. Цена галлона бензина в США снизилась на 1,50 доллара (40 %) за последние 8 месяцев.
Если построить график динамики цен на галлон топлива с учетом инфляции с 1980 года по наше время, то получим следующую картину:
Легко заметить, что основные изменения в цене происходили в период масштабных геополитических кризисов. В середине 80-х годов прошлого века нефтяные войны привели к значительному падению котировок, и этот уровень продержался почти 20 лет. Будем верить, что текущая ситуация продлится не так долго.
Стоимость барреля нефти подросла в последнее время, отыграв почти 20% от недавних минимумов, но если посмотреть на долгосрочный график цен, то до прежних уровней еще далеко.
Цены на нефть опускались ниже 50% от 200-дневной средней. Напомним, что в кризисный 2008 год цены опускались еще ниже, до 70% от 200-дневной средней.
В 2008 году падение цен на нефть было очень сильным, но и экономика находилась в глубокой рецессии, а индексы фондового рынка стремительно летели вниз. Если построить соотношение цены на нефть WTI и индекса S&P 500, то падение 2008 года еле заметно на графике, так как индекс тоже снижался. ➡
Цена барреля нефти в 2011 году демонстрирует стабильный рост, а некоторые акции, которые связаны с ней, еще не отразили все изменения цен в своих котировках. Что же это за компании?
Exxon Mobil (XOM): спрос на нефть на рынке США растет, растут и доходы Exxon Mobil. Котировки компании выросли, но простор для движения остался.
Chevron (CVX): большинство нефти Chevron получает из-за пределов США, и с ростом цен на марку Brent будет расти и нефть от Chevron. Также на котировках компании отразились события в Ливии, а значит с решением этой проблемы цены снова пойдет вверх.
Conoco Phillips (COP): добыча нефти на территории США у компании носит ограниченный характер, а значит лучше сочетать инвестиции в нее с таким бизнесом как Exxon Mobil, которая больше сосредоточена в Америке.
BP PLC (BP): прошел год с момента разлива нефти и акции BP чувствуют себя в норме. Многие менеджеры хэдж-фондов заметили, что акции недооценены, и обязательно бы стоили больше, не будь событий годовой давности. Читать дальше
На этой неделе издание Barron’s опубликовало интервью с экспертами по энергетике, в котором они высказывали свои прогнозы относительно стоимости нефти. Цифры поражают — около $300 за баррель к 2020 году. Сперва это кажется чем-то невероятным, особенно при том факте, что в конце 2010 года стоимость барреля была ниже $92.
Мы попытались подсчитать, каким должен быть рост, чтобы стоимость нефти выросла с $92 до $300 за баррель за 10 лет. Оказалось, что достаточно лишь годового роста в 12,5% (вот она, сила сложных процентов!). Такой рост вполне возможен, а следовательно цена в $300 также вполне реальна к 2020 году. Аналогичны мы подсчитали стоимость золота и индекса DJIA к 2020 году, данные представлены в таблице ниже:
Недавно Bloomberg опубликовал исследование, которое заинтересует всех, кто когда-либо покупал товарные биржевые фонды (ETF), особенно по нефти USO и природному газу UNG.
В данной статье проводится детальный анализ термина “contango” (контанго), а также делается вывод об опасностях долгосрочного инвестирования в фонды товарного типа из-за роста цен на фьючерсы.
Сайт AfraidToTrade.com провел подробный анализ данной статьи и термина "контанго". Данный материал мы и предлагаем вашему вниманию.
Итак, обычный инвестор видит, что стоимость нефти опустилась до небывалых уровней, около $35 за баррель в начале 2009 года. Естественным желанием будет заработать на отскоке цен. Инвестор звонит брокеру и просит купить акции нефтяного фонда USO (как правило, среднестатистический долгосрочный инвестор не работает с фьючерсами).
Брокер купил акции фонда, нефть выросла, как и ожидалось, а вот инвестиции в USO не оправдали ожиданий.
То, что произошло, не имеет смысла, с точки зрения инвестора. Нефть росла, а нефтяной фонд падал. Например, в феврале 2009 года, нефть выросла на 7,4%, а фонд USO упал на 7,4%. Почему же это произошло?
Инвестор начинает искать правду и понимает, что он не одинок в своих разочарованиях. Во всем виновато "контанго".
Каждый год Департамент энергетики США публикует специальный прогноз о потреблении ресурсов в ближайшие 20 лет. Отчет 2009 года полностью развеивает мифы о дешевой нефти в будущем.
Итак, 2009 год был последним, когда добыча нефти превышала ее потребление.
StockSpy.ru следит за злободневными новостями рынков и рассказывает самое интересное: фондовые рынки (аналитика, обзоры и рекомендации); акции, ETF, фонды, опционы и другие инструменты; материалы для трейдеров.