нефть

Сколько должна стоить нефть, и какой цены ожидать в 2015 году

Сколько на самом деле должна стоить нефть? В попытке ответить на этот вопрос давайте посмотрим на график цен на нефть с 1861 года по 2013 год.

График стоимости нефти с 1863 года по 2013 год

Коричневая линия на графике цены на нефть показывает нефтяные котировки в деньгах нынешнего времени (с учетом инфляции). Черная линия отображает среднюю стоимость барреля — 30 долларов США. Логично, что при планировании инвестиций нужно учитывать вариант такой цены на нефть в своем сценарии.

Цена нефти: факты и 150 лет истории наблюдений

Каждый раз, когда на рынке нефти происходят значительные ценовые изменения, мы слышим о том, что «в этот раз все по-другому». Разочаруем — это далеко не так, и 150 лет наблюдений подтверждают данный факт.

Колебания цен на нефть в пределах 15%-20% вполне достаточно для паники у среднестатистического инвестора. Основная версия: такое значительное движение говорит о том, что на рынке происходит что-то нехорошее, а это может отразиться на инвестициях. Это может быть геополитический конфликт, стихийное бедствие или колебания спроса и предложения. А может быть это как раз и есть нормальное поведение цен на нефть, предполагает Тайлер Кроув из The Motley Fool.

Динамика цен на нефть с 1861 года по 2015 год

Начиная с 1861 года (всего 2 года спустя после бурения первой нефтяной скважины в США) можно выделить целый ряд периодов колебаний цен на нефть:

Стоимость галлона бензина в США сегодня с учетом инфляции

Стоимость нефти резко снизилась за прошедшие полгода, а за ней упала и стоимость топлива. Цена галлона бензина в США снизилась на 1,50 доллара  (40 %) за последние 8 месяцев.

Если построить график динамики цен на галлон топлива с учетом инфляции с 1980 года по наше время, то получим следующую картину:

Динамика стоимости галлона бензина в США

Легко заметить, что основные изменения в цене происходили в период масштабных геополитических кризисов. В середине 80-х годов прошлого века нефтяные войны привели к значительному падению котировок, и этот уровень продержался почти 20 лет. Будем верить, что текущая ситуация продлится не так долго.

Запасы нефти в США на максимуме за 80 лет

Отчет по запасам нефти в США показал рост на 4,9 млн баррелей за прошлую неделею. Это на 3,6 млн баррелей больше, чем ожидалось. Текущие запасы нефти в хранилищах (417,9 млн баррелей) находятся на максимальных уровнях за 80 лет, отметили в Министерстве энергетики США.

График Торстена Слока из Deutsche Bank показывает, насколько перенасыщен рынок нефти сейчас по сравнению с историческими уровнями.

График запасов нефти в США

График цены на нефть: радоваться еще рано

Стоимость барреля нефти подросла в последнее время, отыграв почти 20% от недавних минимумов, но если посмотреть на долгосрочный график цен, то до прежних уровней еще далеко.

График цены на нефть с 2001 года

Цены на нефть опускались ниже 50% от 200-дневной средней. Напомним, что в кризисный 2008 год цены опускались еще ниже, до 70% от 200-дневной средней.

Отклонение от 200 дневной средней по ценам на нефть

В 2008 году падение цен на нефть было очень сильным, но и экономика находилась в глубокой рецессии, а индексы фондового рынка стремительно летели вниз. Если построить соотношение цены на нефть WTI и индекса S&P 500, то падение 2008 года еле заметно на графике, так как индекс тоже снижался.

Способы добычи нефти и их себестоимость

Добыча нефти сегодня идет самыми разными способами, у каждого их которых есть своя себестоимость. Чем ниже опускается стоимость барреля, тем ближе она к себестоимости некоторых способов добычи, что делает их просто невыгодными с экономической точки зрения.

Самая дешевая нефть по способу добычи, как и ожидалось, находится на Ближнем Востоке, а вот дальнейшая разработка сланцевых запасов в США и Канаде под вопросом. Россия балансирует на грани себестоимости, по мнению авторов графика. Все зависит от того, сколько продлится период дешевой нефти.

Себестоимость нефти в зависимости от способа добычи

Падение цен на нефть: страдают производители, выигрывают потребители

Падение цен на нефть на прошлой неделе выделило четких победителей и проигравших. Последних, увы, гораздо больше, ведь с июня котировки нефти снизились на 35%. Действительно ли выгода от дешевой нефти перевесит все негативные последствия для потребителей — ответить на этот вопрос пока точно не сможет ни один аналитик.

В издании The Wall Street Journal опубликовали список "пострадавших" от падения нефтяных котировок после заседания ОПЕК. В таблице указаны размеры падения котировок акций в процентах и изменение рыночной капитализации компаний.

Стоимость нефти и периоды медвежьих рынков

Стоимость нефти снизилась практически на 15% от максимумов 6-го сентября этого года, и до отметки в 20% осталось совсем немного. Уход ниже будет означать начало нового периода медвежьего рынка.

Всего с 1983 года насчитывается 31 такой период. Последний продлился с 24 февраля по 28 апреля 2012 года (подробная таблица со статистикой по всем периодам представлена ниже). Длительность среднего медвежьего периода рынка составляет всего 108 дней, а средний уровень снижения цены — 33,73%.

Чтобы достигнуть отметки нового медвежьего рынка, стоимости нефти марки WTI нужно снизиться до $88,40.

Минимальный спред между стоимостью нефти марки Brent и WTI

Фондовые индексы растут, а тем временем спред между нефтью марки Brent и WTI достиг годового минимума. Если еще несколько месяцев назад он составлял около 20-ти долларов, то сейчас его величина опустилась до $10,62.

Почему эту величину так важно знать? Ответ прост — цены на топливо зависят больше от стоимости нефти марки Brent, поэтому когда уменьшается спред между двумя марками, то это в итоге приводит и к падению цен на бензин.

Спред между стоимостью двух видов нефти