доходность

После более 15 лет взлетов и падений это наконец-таки случилось — график индекса Nasdaq Composite преодолел внутридневной максимум, который был установлен 10 марта 2000 года. Чтобы отметить это событие, давайте посмотрим на лучшие по доходности акции индекса за этот срок.

Всего за 15 лет целых 99 бумаг показали доходность более 1000%, а поэтому немного сузим наши поиски и остановимся на 26 лучших акциях, чья доходность оказалась выше 3000%. И среди этих бумаг не оказалось акций компании Apple (AAPL)! Действительно, котировки AAPL серьезно выросли за этот срок, но доходность инвестиций составила 2750%, что немного ниже порога вхождения в наш список. ➡

В книге «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора» (в оригинале One Up on Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money in the Market) описываются инвестиции в акции, цена которых выросла в 10 раз, или на 1000%. Такие акции в книге называют десятикратными (10-bagger).

На этой неделе рынок успешно отметил шестую годовщину бычьего тренда, а средний рост акций в индексе S&P 500 с марта 2009 года составил 394%. Весьма неплохо, но есть особенные 32 бумаги, которые перечислены в таблице ниже. Среди них особенно отметим акции General Growth Properties (GGP), которые выросли на 10115% с 9 марта 2009 года. Тогда их стоимость была всего 28 центов, а сегодня это 28,66 доллара за акцию. ➡

Предугадать краткосрочные рыночные движения удается далеко не всем трейдерам, а в итоге «покупаем на максимумах, продаем на минимумах». В панике избавляемся от акций на распродаже, а дальше наблюдаем за тем, как котировки ценных бумаг вновь растут.

Факт, но лучшие дневные движения котировок происходят на рынке как раз в такие периоды волатильности. В JP Morgan подсчитали, во что инвестору обойдется пропуск нескольких удачных торговых дней на фондовом рынке.

Итак, если полностью инвестировать средства в индекс S&P 500, годовая доходность составит 9,2% за период с 1993 года по 2013 год.

Однако если пропустить всего лишь 10 лучших торговых дней за вышеуказанный период, то доходность уменьшится уже до 5,4%. Пропуск 20 удачных торговых дней приведет к падению доходности до 3%. ➡

Одними из ключевых точек для статистики являются показатели доходности за полугодие. Давайте посмотрим на статистику доходности индекса S&P 500 в первом и втором полугодии с 1928 года по наше время.

Как мы видим, индекс в среднем рос в первом полугодии на 3,69%, а вторая половина года завершалась ростом на 3,89%. В понедельник индекс не упал на 1% с хвостиком, а значит уже четвертый год подряд первая половина года завершается ростом более чем на 5%. Лишь в 2011 году вторая половина года завершилась падением показателей, а во всех остальных случаях по итогам полугодия фиксировался рост. ➡

Одно из самых старых правил на Wall Street гласит "sell in May and go away" (продавай ценные бумаги в мае и отдыхай). Осталось лишь проверить, насколько это правило оправдано, и действительно ли выход из позиций на летнее время выгоден для портфеля?

Были собраны данные за последние 20 лет и на их основе построено три графика. Синий – в бумагах с января по апрель и с октября по декабрь; серый – в бумагах 12 месяцев в году, и, наконец, красный – в бумагах с мая по сентябрь включительно. И действительно – доходность последнего графика оказалась самой плохой. А самым доходным получился первый вариант, который не включает в себя время с мая по сентябрь.

Стоит понимать и помнить, что исторические факты – это еще не повод слепо верить в то, что в будущем все повторится именно так.

Многие инвесторы понимают, что показать доходность, сравнимую с основными индексами фондовых рынков, очень сложно. Но есть часть трейдеров, которые уверены, что умеют выбирать акции лучше всех.

Аналитик Мебан Фабер (Mebane Faber) приводит статистику по доходности 3000 акций в период с 1983 по 2007 год (исследование проведно компанией Longboard Asset Management). Итого получается:

• 39% акций стали убыточными инвестициями;
• 19% акций потеряли не менее 75% стоимости;
• 64% акций показали доходность хуже индекса;
• лишь 25% акций принесли удачу.

Другими словами, шансы выбрать "неправильные" бумаги очень велики. ➡

Новый проект Estimize.com позволяет собирать прогнозы по доходности акций и сравнить их с мнением Wall Street. В качестве примера приведена таблица с отчетами по второму кварталу.

В четверг отчитывается компания AMD, и по этой бумаге самый высокий спред 142% (разница между прогнозом аналитиков и посетителей портала Estimize.com). Также пользователи гораздо лучшего мнения о таких бумагах как GS, BAC, PNC, GE и DOV.

А вот пять акций в рейтинге Estimize.com получили оценку хуже, чем от аналитиков с Wall Street — это бумаги LNCR, PKG, CMG, AXP и SNDK. Читать дальше

Любимая тема каждого трейдера — доходность инвестиций. Так сколько же реально зарабатывать на фондовом рынке, показывая стабильную доходность из года в года? Так ли сложно победить рынок и выйти в плюс? Ответ на этот вопрос мы получим благодаря статистике (для вычислений взяты данные с 1-го января 1926 года по 31 декабря 2010 года). Готовы? Тогда поехали!

• Доходность выше 20%+ в долгосрочной перспективе практически невозможна (принимая во внимания рыночные данные за прошедшие 90 лет)

• Доходность выше 31,5%+ за период с 1926 по 2010 год приведет к тому, что инвестор будет владеть половиной всего фондового рынка.

• Доходность выше 33%+ приведет к тому, что инвестор будет владеть всем фондовым рынком!

• При доходности 40% вы завладеете всем рынком всего за 60 лет (хорошая прибавка к пенсии!)

• "Реально достижимая" доходность в 21,5% приведет к тому, что инвестор будет владеть 0,62241% рынка к концу 2010 года. При капитализации в $16,4 трлн эта сумма составит $102 миллиарда!

Уоренн Баффет, а также еще несколько других великих инвесторов, смогли достичь доходности на уровне 20%+ за длительный период времени. Это одни из самых богатых людей на планете.

Инвестор может добиться хорошей доходности в 20% на сроке 5, 10, а возможно и 15 или 20 лет, но так как его капитал растет экспоненциально, то вскоре базовый капитал становится всем доступным капиталом, а сам себя увеличивать он уже не может!