Продавать ли акции в мае, как советуют в поговорке?

На дворе май месяц, а на Уолл-cтрит существует поговорка «продавай в мае и уходи с рынка» (в оригинале sell in May and go away). Считается, что с начала мая по конец сентября от фондового рынка лучше держаться подальше, но насколько это подтверждается статистикой?

Дело в том, что в этот период доходность торговых операций на рынке падает, но это не обязательно означает их убыточность для трейдера.

Аналитики из компании FBN Securities подсчитали доходность инвестиций за последние 20 лет за разные периоды (с учетом «каникул» и без них) и пришли к выводу, что продажа активов в мае чаще всего связана не с попыткой избежать убытков, а всего лишь с недостаточной доходностью инвестиций. По мнению управляющих, летние месяцы не приносят высокого дохода, а риски для портфеля и необходимость отслеживать события на рынке остаются.

Графически их исследования выглядят следующим образом:

Зеленым цветом на графике показана доходность инвестиций в акции только с января по апрель, а затем с октября по декабрь.

Серым цветом обозначена доходность круглогодичных инвестиций в ценные бумаги.

Красный цвет отображает доходность инвестиций за период с мая по сентябрь.

Как видно на графике, доходность инвестиций в последнем случае порой бывает даже отрицательной, а вот значительного расхождения между первыми двумя графиками не наблюдается. Инвестиции с «каникулами для трейдера» выгоднее, но это заметно лишь на значительном временном промежутке, а с учетом меняющейся парадигмы фондового рынка слепое следование этим правилам может привести к пропуску отличных торговых моментов. Пример того, сколько стоит пропуск торгового дня на бирже, StockSpy уже приводил ранее.