Цена нефти: факты и 150 лет истории наблюдений

Каждый раз, когда на рынке нефти происходят значительные ценовые изменения, мы слышим о том, что «в этот раз все по-другому». Разочаруем — это далеко не так, и 150 лет наблюдений подтверждают данный факт.

Колебания цен на нефть в пределах 15%-20% вполне достаточно для паники у среднестатистического инвестора. Основная версия: такое значительное движение говорит о том, что на рынке происходит что-то нехорошее, а это может отразиться на инвестициях. Это может быть геополитический конфликт, стихийное бедствие или колебания спроса и предложения. А может быть это как раз и есть нормальное поведение цен на нефть, предполагает Тайлер Кроув из The Motley Fool.

Начиная с 1861 года (всего 2 года спустя после бурения первой нефтяной скважины в США) можно выделить целый ряд периодов колебаний цен на нефть:

• 88 лет цены менялись на 10% и более каждые 1,5 года;

• 69 лет цены менялись на 15% и более каждые 2,25 года;

• 44 года цены менялись на 25% и более каждые 3,5 года;

• 13 лет цены менялись на 50% и более примерно каждые 12 лет.

И это лишь изменение средней цены нефти за год, а ведь возможны и более значительные колебания в узких временных промежутках.

Инвестор быстро попадет в ловушку, принимая решения на основе стоимости нефти. Доля логики здесь, безусловно, присутствует. Если цена нефти снижается, то упадет и прибыль компаний, которые работают в этой сфере. В реальности нужно уметь находить лучшие компании, инвестировать в них и держать акции несмотря на все взлеты и падения нефти.

Простой пример: в 1980 году стоимость нефти (с поправкой на инфляцию) составляла 104 доллара за баррель. Затем было пять лет падения, а цена смогла вернуться к прежним вершинам и вовсе в 2008 году. При этом 15 из 28 лет нефть стоила треть своей цены в 1980 году. Если брать эту теорию за основу, то любые инвестиции в энергетические компании в 1980 году были бы убыточными.

Теперь посмотрим на инвестиции в ExxonMobil в 1980 году и их доходность с учетом роста стоимости акций и дивидендов. Получится примерно следующая картина:

Вывод: компаниям гораздо лучше удается справляться с колебаниями цен на нефть и кризисными явлениями, а еще они будут продолжать добывать нефть, инвестировать в индустрию и зарабатывать больше или меньше в зависимости от цен на рынке, но оставаться в бизнесе.