Аналитика

После более 15 лет взлетов и падений это наконец-таки случилось — график индекса Nasdaq Composite преодолел внутридневной максимум, который был установлен 10 марта 2000 года. Чтобы отметить это событие, давайте посмотрим на лучшие по доходности акции индекса за этот срок.

Всего за 15 лет целых 99 бумаг показали доходность более 1000%, а поэтому немного сузим наши поиски и остановимся на 26 лучших акциях, чья доходность оказалась выше 3000%. И среди этих бумаг не оказалось акций компании Apple (AAPL)! Действительно, котировки AAPL серьезно выросли за этот срок, но доходность инвестиций составила 2750%, что немного ниже порога вхождения в наш список. ➡

Сколько на самом деле должна стоить нефть? В попытке ответить на этот вопрос давайте посмотрим на график цен на нефть с 1861 года по 2013 год.

Коричневая линия на графике цены на нефть показывает нефтяные котировки в деньгах нынешнего времени (с учетом инфляции). Черная линия отображает среднюю стоимость барреля — 30 долларов США. Логично, что при планировании инвестиций нужно учитывать вариант такой цены на нефть в своем сценарии. ➡

В книге «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора» (в оригинале One Up on Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money in the Market) описываются инвестиции в акции, цена которых выросла в 10 раз, или на 1000%. Такие акции в книге называют десятикратными (10-bagger).

На этой неделе рынок успешно отметил шестую годовщину бычьего тренда, а средний рост акций в индексе S&P 500 с марта 2009 года составил 394%. Весьма неплохо, но есть особенные 32 бумаги, которые перечислены в таблице ниже. Среди них особенно отметим акции General Growth Properties (GGP), которые выросли на 10115% с 9 марта 2009 года. Тогда их стоимость была всего 28 центов, а сегодня это 28,66 доллара за акцию. ➡

Каждый раз, когда на рынке нефти происходят значительные ценовые изменения, мы слышим о том, что «в этот раз все по-другому». Разочаруем — это далеко не так, и 150 лет наблюдений подтверждают данный факт.

Колебания цен на нефть в пределах 15%-20% вполне достаточно для паники у среднестатистического инвестора. Основная версия: такое значительное движение говорит о том, что на рынке происходит что-то нехорошее, а это может отразиться на инвестициях. Это может быть геополитический конфликт, стихийное бедствие или колебания спроса и предложения. А может быть это как раз и есть нормальное поведение цен на нефть, предполагает Тайлер Кроув из The Motley Fool.

Начиная с 1861 года (всего 2 года спустя после бурения первой нефтяной скважины в США) можно выделить целый ряд периодов колебаний цен на нефть: ➡

Стоимость барреля нефти подросла в последнее время, отыграв почти 20% от недавних минимумов, но если посмотреть на долгосрочный график цен, то до прежних уровней еще далеко.

Цены на нефть опускались ниже 50% от 200-дневной средней. Напомним, что в кризисный 2008 год цены опускались еще ниже, до 70% от 200-дневной средней.

В 2008 году падение цен на нефть было очень сильным, но и экономика находилась в глубокой рецессии, а индексы фондового рынка стремительно летели вниз. Если построить соотношение цены на нефть WTI и индекса S&P 500, то падение 2008 года еле заметно на графике, так как индекс тоже снижался. ➡

Этот год выдался непростым для компаний с малой капитализацией. Проанализировав годовую доходность индекса Russell 2000 и S&P 500 с 1979 года (тогда был основан индекс Russell), авторы блога Bespoke пришли к следующим выводам:

Желтым цветом выделены года, поведение индексов в которых похожи с тем, что происходит сейчас: индекс Russell 2000 в красной зоне, а индекс S&P 500 растет. Всего таких совпадений нашлось четыре: в 1984, 1987, 1998 и 2007 годах. В трех из четырех случаев оба индекса вырастали в следующем году на двухзначные величины. Исключением стал лишь 2007 год, когда в 2008 году индекс Russell потерял 34,8%, а S&P 500 снизился на 38,5%. Как знать, может быть 2015 год будет более удачным.

С теоретической точки зрения, сплит (дробление) акций никак не влияет на рыночную стоимость компании. Однако более низкая цена акций добавляет им ликвидности, а значит повышаются и объемы торгов. Также низка стоимость бумаги привлекает и мелких инвесторов, которые не могут/хотят покупать акции с высокой стоимостью.

Построив график сплитов с 1998 года, в глаза сразу бросается тенденция на снижение количества таких операций. Почему такие гиганты как Google, MasterCard, Apple не проводят сплитов? Судя по всему, это отчасти связано и с составом участников рынка. ➡

Рост ставок в США заставляет инвесторов переживать о том, как это повлияет на акции, которые выплачивают дивиденды. Но меняющиеся рыночные условия — это не обязательный повод для отказа от дивидендных стратегий, утверждают в BlackRock. Выплата дивидендов по акциям в вашем портфеле — это долгосрочная стратегия, а ее показатели ничем не хуже даже по времена высоких ставок.

Слово статистике: акции с дивидендами в индексе S&P 500 принесли средний доход в 2,2% во времена роста ставок, тогда как обычные бумаги выросли на 1,8%. Во времена же QE дивидендные бумаги принесли владельцам прибыль в 10,2%, а обычные акции — убыток в 1,3%. В период нейтральной политики по учетным ставкам акции с дивидендами также принесли 12,3% против 6,2% у обычных. Конечно, гарантии того, что дивиденды будут выплачиваться всегда нет, поэтому к формированию портфеля нужно подходить очень внимательно и следить за новостями.

Авторы блога Bespoke постоянно составляют и публикуют различные рейтинги ценных бумаг, которые включают в себя исторические данные или доходность акций. В апреле в закрытой части блога был опубликован рейтинг акций индекса Russell 3000 стоимостью до 10 долларов с наиболее привлекательными характеристиками. Сегодня, спустя три месяца, посмотрим на результат.

Доходность списка за указанный период (3 месяца) составила 13,47%. Это гораздо лучше показателей S&P 500 и Russell 2000, которые подросли на 4,02%и 7,61% соответсвенно. Одна из ценных бумаг — Entravision Communications (EVC) и вовсе удвоилась в цене — доходность 109%!

Также опубликован список на третий квартал, правда доступ к нему имеют только подписчики. В список вошли шесть бумаг из старого списка (публикуем ниже), а также четырнадцать новых бумаг. ➡