статистика

Доходность индекса Dow Jones в 2015 году: прогнозы и статистика

Усреднённый прогноз аналитиков Уолл-стрит на 2015 год свидетельствует о возможной доходности индекса в диапазоне 5-10%. Аналогично выглядит и прогноз для индекса S&P 500, где ожидается рост в пределах 5,8%. Вполне логично ожидать фразы о росте рынка от его активных участников, ведь от этого зависит успешность их бизнеса и доходы. Кроме того, на стороне аналитиков и статистика: начиная с 1900 года индекс Dow Jones закрывался по итогам года в плюс гораздо чаще, чем в минус.

Возникает вопрос, если аналитики постоянно предсказывают рост рынка, то почему эти прогнозы укладываются в 5-10%?

Продавать ли акции в мае, как советуют в поговорке?

На дворе май месяц, а на Уолл-cтрит существует поговорка «продавай в мае и уходи с рынка» (в оригинале sell in May and go away). Считается, что с начала мая по конец сентября от фондового рынка лучше держаться подальше, но насколько это подтверждается статистикой?

Дело в том, что в этот период доходность торговых операций на рынке падает, но это не обязательно означает их убыточность для трейдера.

Акции, которые выросли на 1000% и более с марта 2009 года

В книге «Метод Питера Линча. Стратегия и тактика индивидуального инвестора» (в оригинале One Up on Wall Street: How to Use What You Already Know to Make Money in the Market) описываются инвестиции в акции, цена которых выросла в 10 раз, или на 1000%. Такие акции в книге называют десятикратными (10-bagger).

На этой неделе рынок успешно отметил шестую годовщину бычьего тренда, а средний рост акций в индексе S&P 500 с марта 2009 года составил 394%. Весьма неплохо, но есть особенные 32 бумаги, которые перечислены в таблице ниже. Среди них особенно отметим акции General Growth Properties (GGP), которые выросли на 10115% с 9 марта 2009 года. Тогда их стоимость была всего 28 центов, а сегодня это 28,66 доллара за акцию.

Цена нефти: факты и 150 лет истории наблюдений

Каждый раз, когда на рынке нефти происходят значительные ценовые изменения, мы слышим о том, что «в этот раз все по-другому». Разочаруем — это далеко не так, и 150 лет наблюдений подтверждают данный факт.

Колебания цен на нефть в пределах 15%-20% вполне достаточно для паники у среднестатистического инвестора. Основная версия: такое значительное движение говорит о том, что на рынке происходит что-то нехорошее, а это может отразиться на инвестициях. Это может быть геополитический конфликт, стихийное бедствие или колебания спроса и предложения. А может быть это как раз и есть нормальное поведение цен на нефть, предполагает Тайлер Кроув из The Motley Fool.

Динамика цен на нефть с 1861 года по 2015 год

Начиная с 1861 года (всего 2 года спустя после бурения первой нефтяной скважины в США) можно выделить целый ряд периодов колебаний цен на нефть:

Сколько стоит пропуск торгового дня на фондовой бирже?

Предугадать краткосрочные рыночные движения удается далеко не всем трейдерам, а в итоге «покупаем на максимумах, продаем на минимумах». В панике избавляемся от акций на распродаже, а дальше наблюдаем за тем, как котировки ценных бумаг вновь растут.

Факт, но лучшие дневные движения котировок происходят на рынке как раз в такие периоды волатильности. В JP Morgan подсчитали, во что инвестору обойдется пропуск нескольких удачных торговых дней на фондовом рынке.

Итак, если полностью инвестировать средства в индекс S&P 500, годовая доходность составит 9,2% за период с 1993 года по 2013 год.

Однако если пропустить всего лишь 10 лучших торговых дней за вышеуказанный период, то доходность уменьшится уже до 5,4%. Пропуск 20 удачных торговых дней приведет к падению доходности до 3%.

Высота взята: Dow Jones закрылся выше 17 000 пунктов

Менее восьми месяцев назад, 21 ноября 2013 года, индекс Dow Jones пересек отметку в 16 000 пунктов. А за последние 14 месяцев индекс впервые в своей истории достигал отметки в 15 000 и 16 000 пунктов. Каждая 1000 пунктов дается индексу намного легче, чем раньше. Первая тысяча была достигнута 14 ноября 1972 года, а отметка в 2000 пунктов появилась лишь в 1987 году. Перед тем как достигнуть отметки в 15 000 пунктов, индекс брал отметку в 14 000 еще 19 июля 2007 года, достаточно давно. Полная картина взятия текущей высоты представлена на графике:

График индекса Dow Jones

Также в таблице удобно найти время, когда происходило то или иное событие, а также какой рост потребовался индексу, чтобы преодолеть очередные 1000 пунктов. Для текущей планки рост составил чуть более 6%, а следующая отметка в 18 000 пунктов и вовсе потребует роста менее чем в 6%.

Доходность S&P 500 в первом и втором полугодии: статистика с 1928 года

Одними из ключевых точек для статистики являются показатели доходности за полугодие. Давайте посмотрим на статистику доходности индекса S&P 500 в первом и втором полугодии с 1928 года по наше время.

Как мы видим, индекс в среднем рос в первом полугодии на 3,69%, а вторая половина года завершалась ростом на 3,89%. В понедельник индекс не упал на 1% с хвостиком, а значит уже четвертый год подряд первая половина года завершается ростом более чем на 5%. Лишь в 2011 году вторая половина года завершилась падением показателей, а во всех остальных случаях по итогам полугодия фиксировался рост.

Проверяем точность правила "Sell in May and Go Away"

Одно из самых старых правил на Wall Street гласит "sell in May and go away" (продавай ценные бумаги в мае и отдыхай). Осталось лишь проверить, насколько это правило оправдано, и действительно ли выход из позиций на летнее время выгоден для портфеля?

Были собраны данные за последние 20 лет и на их основе построено три графика. Синий – в бумагах с января по апрель и с октября по декабрь; серый – в бумагах 12 месяцев в году, и, наконец, красный – в бумагах с мая по сентябрь включительно. И действительно – доходность последнего графика оказалась самой плохой. А самым доходным получился первый вариант, который не включает в себя время с мая по сентябрь.

Стоит понимать и помнить, что исторические факты – это еще не повод слепо верить в то, что в будущем все повторится именно так.

Инвестиции в различные периоды года и их доходность

Стоимость нефти и периоды медвежьих рынков

Стоимость нефти снизилась практически на 15% от максимумов 6-го сентября этого года, и до отметки в 20% осталось совсем немного. Уход ниже будет означать начало нового периода медвежьего рынка.

Всего с 1983 года насчитывается 31 такой период. Последний продлился с 24 февраля по 28 апреля 2012 года (подробная таблица со статистикой по всем периодам представлена ниже). Длительность среднего медвежьего периода рынка составляет всего 108 дней, а средний уровень снижения цены — 33,73%.

Чтобы достигнуть отметки нового медвежьего рынка, стоимости нефти марки WTI нужно снизиться до $88,40.